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凡此種種表明，國企績效考核、市場檢驗(yàn)存在明顯不足，形成“劣企驅(qū)逐良企”悖論：運(yùn)行良好的國企員工、管理層的業(yè)績貢獻(xiàn)無法得到認(rèn)可，積極性受到挫傷；難以為繼的國企“不愿退出”卻占有大量公共資源，從而將單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)聚集成局部的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響了整體經(jīng)濟(jì)金融安全與穩(wěn)定。混改則要讓企業(yè)成為真正的市場主體，接受市場檢驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勝劣汰，良性循環(huán)”。 

不同于上一輪國企改革，新一輪國企混改，則要通過不同所有制資本的交叉持股、相互融合，來發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，以實(shí)現(xiàn)國（企）民（企）“共進(jìn)、共享、共治、共融、共贏”的“共同互利”格局，減少、淡化不同所有制成分的“差異性”、“對(duì)立性”、“分置性”、“撕裂性”、“零和性”，凸顯混合所有制經(jīng)濟(jì)同樣是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。某種意義上講，這亦可稱之為是一種新型的“共合所有制模式”。 

因此，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革牢牢牽住國企改革這個(gè)“牛鼻子”，以混改作為重要突破口，立足于市場經(jīng)濟(jì)這個(gè)“面”來推進(jìn)國企改革的“點(diǎn)”，就成為邏輯必然。

 混改的多層次目標(biāo) 

國企混改涉及治理機(jī)制完善、國資體制轉(zhuǎn)變、供給側(cè)改革、新發(fā)展理念，其目標(biāo)具有多層次性。 

治理機(jī)制層面，借助不同所有制的優(yōu)勢互補(bǔ)與共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層等多維有效制衡”的法人治理，將國企打造成真正的現(xiàn)代企業(yè)，成為“實(shí)、真、強(qiáng)、優(yōu)”的市場主體。 

國資管理體制層面，從“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)型，厘清政府與市場、企業(yè)之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)政企、政資分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離：政府由過往的“行政主管”變?yōu)椤俺鲑Y人”，所持國有資本（股權(quán)）具有流動(dòng)性，可在市場交易、運(yùn)作；國企通過引入各類所有制資本、戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元、產(chǎn)權(quán)明晰、流轉(zhuǎn)順暢。 

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革層面，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)國企混改的內(nèi)涵實(shí)質(zhì)在于“（通過）制度供給——（促進(jìn)）資本融合——（推動(dòng)）要素效率提高——（形成）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與有效供給釋放——（實(shí)現(xiàn)）經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長”，進(jìn)而產(chǎn)生良性互動(dòng)。 

新發(fā)展理念層面，通過國企混改形成“全民受益，多方共贏”的普惠共享“共合經(jīng)濟(jì)模式”。 

國企混改的兩種路徑 

綜合以上，國企混改的市場化路徑應(yīng)圍繞以下兩方面進(jìn)行： 

第一，借助產(chǎn)權(quán)市場等資本市場平臺(tái)引入“新資本”。混改本意在于通過外力將國企推向市場，使其成為真正的市場主體。因此，采取市場化路徑、借助產(chǎn)權(quán)市場等資本市場平臺(tái)來為國企引入“新資本”、戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)國資管理體制從“管資產(chǎn)”向“管資本”的市場化、資本化方式轉(zhuǎn)型，便成為不二選擇。 在引入資本方面，產(chǎn)權(quán)市場、證券市場均較為“規(guī)范成熟、公開透明”，而眾多非上市公司主要是在產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)行公開掛牌交易，通過引入各類非公資本，從而達(dá)到“以增量股權(quán)促國企存量股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”、推動(dòng)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)順暢等效果。